操盤建議：
金融期貨方面：政策面、基本面驅漲動能明朗，股指維持看漲思路。當前價值板塊走勢最穩(wěn)健、且利多映射亦較強，繼續(xù)持有關聯度最高的滬深300期指多單。
商品期貨方面：滬鋁、橡膠漲勢明確。
操作上：
1.供給約束進一步強化，滬鋁AL2407前多持有；
2.需求兌現持續(xù)樂觀，橡膠RU2409前多持有。
品種建議：
品種 | 觀點及操作建議 | 分析師 | 聯系人 |
股指 | 積極因素仍為主導，耐心持有滬深300期指多單 周四（5月30日），A股整體呈震蕩態(tài)勢。當日滬深300、上證50、中證500、中證1000期指主力合約基差均有縮窄，且整體維持正向結構。另滬深300、中證1000指數主要看跌期權合約隱含波動率則漲跌互現?？傮w看，市場一致性預期仍偏樂觀。 當日主要消息如下：1.歐元區(qū)5月經濟景氣指數為96，預期為96.2，前值為95.6；2. 央行副行長陶玲稱，將出臺扎實做好科技金融大文章的指導性文件，明確相關政策指引。 從近期A股走勢看，其關鍵位支撐有效、且相關量價指標亦持續(xù)有積極指引，技術面無轉勢信號。而國內相關重磅政策將不斷落地兌現、且基本面改善信號亦有印證及強化，盈利上修大勢依舊明朗。再從大類資產橫向比較、及自身估值分位看，目前A股整體仍處低位區(qū)間，潛在續(xù)漲空間及安全性依舊良好。綜合看，利多因素仍為主導，股指維持樂觀思路。再考慮具體分類指數，當前價值板塊整體表現最穩(wěn)健、且推漲動能亦較強，其配置盈虧比最佳，宜耐心持有關聯度最高的滬深300期指多單。 （以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。） | 投資咨詢部 李光軍 從業(yè)資格： F0249721 投資咨詢： Z0001454 | 聯系人：李光軍 021-80220262 從業(yè)資格： F0249721 投資咨詢： Z0001454 |
有色 金屬（銅） | 供需趨緊格局未變，維持多頭思路 上一交易日SMM銅現貨價報83330元/噸，相較前值下跌855元/噸。期貨方面，昨日銅價早盤震蕩回落，夜盤小幅低開后橫盤運行。海外宏觀方面，通脹數據公布在即，市場較為謹慎，但美元中期線下趨勢未變。國內方面，一線城市地產政策進一步放松，穩(wěn)增長政策仍在持續(xù)加碼。供給方面，國務院發(fā)布《節(jié)能降碳行動方案》，對銅強調要嚴控冶煉新增產能。疊加目前礦端緊張而造成的冶煉利潤不佳，國內冶煉企業(yè)減產預期仍較強。且礦端供給以及產能嚴控預計持續(xù)時間較較長，銅供給緊張預期仍將持續(xù)。下游需求方面，電力、家電、地產等傳統(tǒng)需求均存潛在利多，樂觀預期強化。庫存方面，海內外繼續(xù)分化，COMEX銅庫存繼續(xù)向下。綜合而言，從中期來看宏觀面對銅仍偏多，供需缺口仍將走闊，宜維持多頭思路，但短期資金擾動或有所加大。 （以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。） | 投資咨詢部 張舒綺 從業(yè)資格：F3037345 投資咨詢：Z0013114 | 聯系人：張舒綺 021-80220135 從業(yè)資格：F3037345 投資咨詢：Z0013114 |
有色 金屬（鋁） | 供給約束加碼，鋁價趨勢向上 上一交易日SMM鋁現貨價報21710元/噸，相較前值上漲640元/噸。期貨方面，昨日鋁價早盤高位回落，夜盤震蕩運行。海外宏觀方面，通脹數據公布在即，市場較為謹慎，但美元中期線下趨勢未變。國內方面，一線城市地產政策進一步放松，穩(wěn)增長政策仍在持續(xù)加碼。供給方面，國務院發(fā)布《節(jié)能降碳行動方案》，對氧化鋁強調要嚴控新增產能，電解鋁嚴格落實產能置換。對電解鋁存量產能約束進一步加碼，此外云南地區(qū)復產順利，但總量仍較為有限，目前部分產能已完成復產，后續(xù)增量有限。在產能天花板制約下，中長期供給增量有限。需求方面，下游開工受鋁高價的影響，略顯謹慎。但終端家電、地產等均有積極政策。庫存方面國內社會庫存下行節(jié)奏偏慢，但向下趨勢未變，LME庫存維持高位，但未有進一步抬升。綜合來看，市場做多情緒仍較強，疊加供需兩端均有利多支撐，鋁價向上趨勢明確。 （以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。） | 投資咨詢部 張舒綺 從業(yè)資格：F3037345 投資咨詢：Z0013114 | 聯系人：張舒綺 021-80220135 從業(yè)資格：F3037345 投資咨詢：Z0013114 |
有色 金屬（碳酸鋰） | 供應鋰價維持區(qū)間震蕩，產能擴張速率下降 供應方面，國內周度開工上行偏緩，鋰資源擴產速率將回落。鹽湖提鋰產量持續(xù)恢復，外購原料冶煉利潤進一步壓縮，云母提鋰產量有所恢復，自有礦企生產相對穩(wěn)定。資源端視角看，非洲礦山產能爬坡較快、南美鹽湖修正產量指引、澳洲精礦銷量下滑。上游產品庫存持續(xù)累積，關注冶煉端產量節(jié)奏調整。 需求方面，本月材料產量環(huán)比微降，6月電芯排產預期走弱。短期終端市場維持增長，但下游重新進入去庫節(jié)奏，部分細分產業(yè)進行產能出清。中長期需求趨勢方向明確，短期季節(jié)性擾動因素強，鋰產品拍賣熱度有限。電車累計滲透率上行，周度環(huán)比增幅收窄。下游原料庫存天數走低，關注實際采買情況。 現貨方面，SMM電池級碳酸鋰報價下滑，價格處106000元/噸，期現價差變至1700元。期現價差波動率下降，短期市場情緒偏悲觀。上游挺價效用仍存s，下游需求偏弱，貿易成交情況較差。進口礦價跟隨鋰價下行，澳企暫無降價行為，礦端下跌幅度相對較小。短期采銷情況待回暖，關注現貨實際成交。 總體而言，供應長期過剩預期將改，當前市場價格靠近外采企業(yè)成本；終端市場短期擾動頻繁，需求長期復蘇向上?，F貨價格跟隨盤面下跌，鋰鹽采購需求有下降，但需求走弱已被充分計價。昨日期貨小幅上漲，合約繼續(xù)移倉而成交量持平；上游產量相對穩(wěn)定，關注政策轉化強度，盤面下方支撐依然明確。 （以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。） | 投資咨詢部 劉啟躍 從業(yè)資格： F3057626 投資咨詢： Z0016224 | 聯系人：張峻瑞 15827216055 從業(yè)資格：F03110752 |
工業(yè)硅 | 邊際利多逐漸顯現，賣看跌期權策略持有 政策面，節(jié)能降碳政策預計對工業(yè)硅、多晶硅供需格局有邊際轉好影響，整體預期偏利多。 供應方面，臨近6月西南地區(qū)豐水期，四川大部分企業(yè)及部分云南企業(yè)生產用電成本開始下調，企業(yè)生產壓力減小，工業(yè)硅供應量預計出現季節(jié)性增長。但由于云南今年干旱情況較為顯著，部分地區(qū)近30日降水量相對平均值出現-25%~-80%的降幅。個別云南企業(yè)已經收到未來限電的準備通知，供應端存在不確定性擾動，供應增量或出現縮減。 需求方面，虧損導致大部分硅片廠均有不同程度的減產，對多晶硅采購積極性欠佳。預售單對單體廠仍有支撐，預計有機硅市場維穩(wěn)運行。 總體而言，目前高庫存仍將對硅價有較大抑制，但從供給寬松程度收斂、成本支撐及估值修復等邊際驅動看，預計工業(yè)硅大概率將震蕩上行?？紤]到硅價彈性暫有限，宜選擇性價比更高的賣出看跌期權策略。 (以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。) | 投資咨詢部 葛子遠 從業(yè)資格： F3062781 投資咨詢： Z0019020 | 聯系人：葛子遠 021-80220137 從業(yè)資格：F3062781 |
鋼礦 | 產業(yè)鏈弱現實壓力顯現，鐵礦新單試空 1、螺紋：昨日國務院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》短暫掀起市場對供給收縮的預期，但粗鋼產量調控具體按什么標準執(zhí)行，能耗雙控是否會重現，暫未可知。而昨日公布的鋼聯小樣本數據較差，現實轉弱的壓力成為市場焦點。本周螺紋周產量環(huán)比增3.73萬噸至239.47萬噸，周度表需環(huán)比大降28.27萬噸至249.90萬噸，同比跌幅有所放大，總庫存降幅收窄至10.43萬噸，庫存錄得773.67萬噸。相較于螺紋，板材供需矛盾更為顯著，鋼廠復產+需求季節(jié)性壓力有所顯現，五大品種鋼材去庫速度顯著放緩，本周僅去庫4.9萬噸?？傮w看，宏觀預期若無暫無進一步強化的驅動，中觀現實轉弱壓力逐步顯性化，或成為階段性市場主導，螺紋在產業(yè)鏈中估值相對中性，預計螺紋震蕩偏弱運行的概率提高。策略上：單邊，周報螺紋10合約多單考慮擇機止盈；組合，觀望。風險提示：預期落空。
2、熱卷：昨日國務院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》短暫掀起市場對供給收縮的預期，但粗鋼產量調控具體按什么標準執(zhí)行，能耗雙控是否會重現，暫未可知。而昨日公布的鋼聯小樣本數據較差，現實轉弱的壓力成為市場焦點。本周熱卷周產量環(huán)比小幅減少2.7萬噸至322.66萬噸，周度表需環(huán)比增11.25萬噸，總庫存再次由降轉增6.07萬噸至419.24萬噸。三大傳統(tǒng)板材周產量環(huán)比增0.99萬噸至568.26萬噸，周度表需環(huán)比減少13.56萬噸至562.48萬噸，總庫存環(huán)比增4.77萬噸至833.65萬噸。供給高位+鋼廠復產+需求高位難增（買單出口被查風險等），板材去庫壓力顯性化。不排除淡季再次發(fā)生產業(yè)鏈負反饋的可能?？傮w來說，宏觀預期若無再度強化的驅動，中觀弱現實壓力可能會階段性成為市場主要矛盾，熱卷期貨價格震蕩偏弱運行概率提高。策略上：單邊，6月新單可逢高試空；組合，觀望。風險提示：預期落空。
3、鐵礦石：宏觀暫無增量信息，517穩(wěn)地產政策效果待驗證，2024年鋼鐵行業(yè)具體如何執(zhí)行粗鋼產量調控，助力國家實現節(jié)能降碳目標，還不確定。相反黑色產業(yè)鏈現實轉弱的壓力逐步顯現。本周五大品種鋼材產增、需降，去庫速度顯著放緩，本周僅去庫4.9萬噸，產業(yè)鏈負反饋發(fā)生的可能性再度上升。鐵礦本身供應過剩亦顯著。本周鐵水日產環(huán)比降0.97萬噸至235.83萬噸，連續(xù)第2周下降。港口進口礦庫存環(huán)比微增4.39萬噸，同比多增2107.17萬噸?？紤]到鐵礦石在黑色金屬產業(yè)鏈中估值相對偏高，一旦負反饋發(fā)生，鐵礦估值下修的壓力可能更高。綜合看，宏觀預期若無進一步增強的驅動，在鋼材弱現實壓力成為市場階段性主要矛盾情況下，鐵礦價格下行壓力提高。策略上：單邊，新單試空09合約；組合，觀望。風險提示：預期強化，鋼材消費超預期改善。 （以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。） | 投資咨詢部 魏瑩 從業(yè)資格： F3039424 投資咨詢： Z0014895 | 聯系人：魏瑩 021-80220132 從業(yè)資格： F3039424 投資咨詢： Z0014895 |
煤焦產業(yè)鏈 | 煤焦現貨市場暫穩(wěn)運行，上游原料庫存出現累庫跡象 焦炭：供應方面，焦化企業(yè)盈利狀況尚佳、生產積極性不減，焦爐開工延續(xù)邊際增長之勢，焦炭供應逐步回升。需求方面，鐵水日產亦維持階段性高位，焦炭入爐剛需得到支撐，且宏觀氛圍持續(xù)偏暖，關注政策推進的實際需求兌現情況?，F貨方面，產業(yè)心態(tài)有所回暖，個別焦企嘗試性提漲，但鋼廠接受程度一般，鋼焦博弈逐步升溫，貿易商觀望情緒居多，現貨市場或陷入震蕩。綜合來看，焦炭入爐剛需支撐尚佳，宏觀利好預期暫未證偽，焦企推動首輪漲價，現貨市場博弈加劇，但供應回升壓力同步增加，而下游補庫積極性邊際減弱，庫存壓力向上游轉移，期價缺乏增量驅動。 焦煤：產地煤方面，山西煤礦處于增產預期當中，但產量環(huán)比增速依然偏低，而迎峰度夏即將來臨，洗煤廠產能或再度受到擠占，焦煤供應回升空間有限；進口煤方面，海飄遠期焦煤相對充足，甘其毛都口岸通關順暢，蒙煤性價比依然突出，焦煤進口仍是重要供給增量。需求方面，焦爐開工受益于利潤回暖而維持增長勢頭，焦煤入爐剛需支撐尚佳，但焦炭首輪提漲并不順利，對原料煤采購積極性或將減弱，礦端庫存或有累庫跡象。綜合來看，鋼焦企業(yè)生產環(huán)節(jié)相對積極，現實剛需兌現尚佳，且政策利好預期并未證偽，黑色鏈品種價格中樞抬升，但考慮當前煤礦仍存復產預期，而下游原料補庫動能減弱，增量利多驅動缺失，煤價或陷入震蕩格局，關注煤礦生產政策的引導及終端需求實際兌現情況。 (以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。) | 投資咨詢部 劉啟躍 從業(yè)資格： F3057626 投資咨詢： Z0016224 | 聯系人：劉啟躍 021-80220107 從業(yè)資格： F3057626 投資咨詢： Z0016224 |
純堿/玻璃 | 等待增量利多，純堿玻璃前多謹慎持有 現貨：5月30日隆眾數據，華北重堿2250-2400元/噸（0/0），華東重堿2350-2500元/噸（0/0），華中重堿2300-2500元/噸（0/0）。本周現貨價格偏強運行，新價格上調。5月30日，浮法玻璃全國均價1661元/噸（+0.06%），華北現貨漲10。 上游：5月29日，隆眾純堿周度開工率降至82.6%（-0.74%），周度產量降至68.86萬噸（-0.89%）。個別企業(yè)將逐步恢復，下周純堿開工或小幅回升至83%以上，周產回到70萬噸附近。 下游：（1）浮法玻璃：5月30日，運行產能171905t/d（0），開工率83.5%（0），產能利用率84.65%（0）。（2）光伏玻璃：5月30日，運行產能111940t/d（0），開工率84.7%（0），產能利用率93.38%（0）。 庫存：純堿，（1）堿廠庫存81.82萬噸，較周一減少0.44萬噸，庫存集中明顯，企業(yè)待發(fā)訂單12天多，基本穩(wěn)定，新訂單接收階段。（2）社會庫存環(huán)比增加2萬多噸。（3）下游玻璃廠純堿庫存可用天數下降，其中35%的樣本場內看粗暖22.97天（-0.79天），場內+待發(fā)33.75天（-1.28天）；45%的樣本21.10天（-0.70天），場內+待發(fā)30.10天（-1.15天）；50%的樣本，場內20.45天（-0.99天），場內+待發(fā)29.27天（-0.97天），庫存分布高低不均。玻璃，浮法玻璃廠原片庫存5931.9萬重箱，環(huán)比-0.50%。 點評：（1）純堿：5月以來裝置檢修頻繁，純堿周度開工率已降至 83%以下，周產量連續(xù)數周下降，本周僅錄得68.86萬噸，單周過剩盈余在逐步收窄。而夏季裝置集中檢修預期依然存在，屆時純堿仍有可能面臨階段性供需錯配的情況。且不排除今年節(jié)能降碳目標執(zhí)行+電力漲價，對高能耗行業(yè)供給和成本的影響。剛需穩(wěn)中有增，但彈性較小。現貨漲價之后，下游企業(yè)對純堿的采購補庫意愿降低，玻璃廠純堿的階段性補庫或已結束?？傮w看純堿下有支撐，上有壓力。策略上，純堿09合約前多謹慎持有。（2）浮法玻璃：隨著浮法玻璃行業(yè)毛利持續(xù)收縮，浮法玻璃冷修數量和冷修計劃已明顯增多。且不排除今年節(jié)能降碳目標被嚴格執(zhí)行+電價上漲，對浮法玻璃供給和成本的影響。需求韌性已好于市場預期，即家裝、汽車、出口對沖了工程單的拖累。如若地產政策優(yōu)化持續(xù)推進，地產收儲力度擴大，或有助于提振家裝（與二手房銷售相關）與工程需求（與保交樓、竣工相關）。隨著期貨09、01 合約在預期改善后，基本平水現貨，后續(xù)想象空間或需看到供應端繼續(xù)減量、或需求增加后才能打開。策略上，建議浮法玻璃09合約前多耐心持有。 策略建議：單邊，純堿09合約、玻璃09合約前多持有；組合，觀望。 (以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。) | 投資咨詢部 魏瑩 從業(yè)資格： F3039424 投資咨詢： Z0014895 | 聯系人：魏瑩 021-80220132 從業(yè)資格： F3039424 投資咨詢： Z0014895 |
原油 | 市場關注OPEC+決議，油價將震蕩為主 供應方面，消息顯示OPEC+正在制定一項復雜的協議，并將在周日的會議上達成一致，以允許將部分深度減產措施延長至2025年。從市場反應看，情緒較為悲觀，主要是過去一段時間部分OPEC+成員國減產落實不到位，實貨市場需求疲弱。 需求方面，美國將迎來傳統(tǒng)的汽油消費旺季，從EIA最新的周度數據可以看出美國市場汽油消費最近2周反彈明顯，美國能源部在5月21日宣布將出售100萬桶汽油供應儲備，稱此舉的時機是為了幫助在夏季駕車季節(jié)降低汽油價格。國內地煉和主營煉廠開工率都有所回升，原油需求有望進入回升。 庫存方面，EIA公布周度數據顯示原油大幅降庫，5月24日當周除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少415.6萬桶至4.55億桶，降幅0.91%。此外美國煉廠開工率提升導致汽柴油累庫。 總體而言，原油市場目前并不存在明顯的供需失衡，油價將震蕩為主。可等待OPEC+會議最終結果及市場反應。 (以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。) | 投資咨詢部 葛子遠 從業(yè)資格： F3062781 投資咨詢： Z0019020 | 聯系人：葛子遠 021-80220137 從業(yè)資格：F3062781 |
甲醇 | 產量小幅回升，短期延續(xù)高位震蕩 西北檢修裝置陸續(xù)重啟，本周甲醇開工率上升2.2%，產量增加3.6萬噸至169萬噸，下周西北能源、新疆新業(yè)和大唐多倫計劃重啟，產量預計增長至173萬噸。最近兩周到港量均未超過30萬噸，下周抵港船只依然偏少，6月進口量增長的預期可能再次落空。下游開工率變化較小，幅度均在±2%以內，傳統(tǒng)需求即將進入淡季，重點關注下游開工率變化。能耗雙控政策出臺，三季度甲醇生產企業(yè)可能面臨限產，類似2021年情況?；久婷懿煌怀?，短期延續(xù)高位震蕩，空單謹慎持有，或改為賣出看漲期權。 (以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。) | 投資咨詢部 楊帆 從業(yè)資格： F3027216 投資咨詢： Z0014114 | 聯系人：楊帆 0755-33321431 從業(yè)資格： F3027216 投資咨詢： Z0014114 |
聚烯烴 | 供應增長需求下降，關注前高阻力 周四公布的數據顯示美國經濟增長較去年末明顯放緩、消費者的商品支出疲軟，金屬價格下跌3%，原油價格下跌2%。本周產量小幅增長，PE增加5%，PP增加2.5%，如果6月檢修裝置如期減少，產量將增長至年內高位。下游開工率延續(xù)下降，PE下降0.67%，所有下游開工率均下降。PP下降0.24%，注塑開工率下降，其他穩(wěn)定。按照季節(jié)性規(guī)律，直到8月下游開工率才會結束下降趨勢。供應增長，需求下降，聚烯烴進一步上漲阻力較大，隨著宏觀利好和樂觀情緒消退，期貨回調可能性增加。 (以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。) | 投資咨詢部 楊帆 從業(yè)資格： F3027216 投資咨詢： Z0014114 | 聯系人：楊帆 0755-33321431 從業(yè)資格： F3027216 投資咨詢： Z0014114 |
橡膠 | 需求傳導效率尚佳，成本支撐繼續(xù)抬升 供給方面：國內產區(qū)本輪割膠季開割進程落后于氣候正常年份，原料放量不及預期，而東南亞各國亦不同程度受制于天氣擾動帶來的負面影響，合艾市場膠水及杯膠價格韌性十足，天膠供給端難有顯著增量。 需求方面：政策層面多方位刺激汽車消費，各省市推進以舊換新相關措施實施細則，乘用車零售有望維持增長，終端需求預期樂觀；而輪胎企業(yè)開工率雖小幅回落，整體開工積極性依然處于同期高位，需求傳導并未受阻。 庫存方面：港口維持去庫趨勢，保稅區(qū)區(qū)內庫存及一般貿易庫存同步降庫，而滬膠倉單低位徘徊，橡膠庫存結構繼續(xù)優(yōu)化。 核心觀點：政策引導車市消費增長，輪胎企業(yè)開工狀況尚佳，而天膠原料生產不及預期，增產季放量速率明顯偏緩，海內外收膠價格同步走高，成本支撐隨之上行，基本面積極因素占優(yōu)，且市場交易情緒仍偏樂觀，價格中樞延續(xù)抬升趨勢。 (以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。) | 投資咨詢部 劉啟躍 從業(yè)資格： F3057626 投資咨詢： Z0016224 | 聯系人：劉啟躍 021-80220107 從業(yè)資格： F3057626 投資咨詢： Z0016224 |
棕櫚油 | 做多情緒緩解，棕油小幅回落 昨日棕櫚油價格自高位震蕩回落，受原油價格回落的影響，棕油跟隨回落。供給方面，旺產季預期下產量易上難下。但需求數據有所改善，主要進口國需求預期的改善對價格形成支撐。此外印尼B50仍在持續(xù)推行，但落地情緒仍有待觀察。綜合來看，棕油基本面利多仍較為有限，原油及油脂板塊其他品種對其影響較大，價格上方空間有限。 （以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。） | 投資咨詢部 張舒綺 從業(yè)資格：F3037345 投資咨詢：Z0013114 | 聯系人：張舒綺 021-80220135 從業(yè)資格：F3037345 投資咨詢：Z0013114 |
免責條款
負責本研究報告內容的期貨分析師，在此申明，本報告清晰、準確地反映了分析師本人的研究觀點。本人薪酬的任何部分過去不曾與、現在不與，未來也將不會與本報告中的具體推薦或觀點直接或間接相關。
本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不做任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更，我們已力求報告內容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構成所述證券或期貨的買賣出價或征價，投資者據此做出的任何形式的任何投資決策與本公司和作者無關。本報告版權僅為我公司所有，未經書面授權，任何機構和個人不得以任何形式翻版。復制發(fā)布。如引用、刊發(fā)，須注明出處為興業(yè)期貨，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
|
關閉本頁 打印本頁 |